Stop out et solde négatif

La plupart du temps, le stop out remplit son rôle : les positions sont clôturées avant que les pertes n’engloutissent tout ce que vous avez déposé. Cette page parle des cas où il n’y parvient pas, et de ce qui se passe alors.

Le stop out

Lorsque votre niveau de marge tombe à 50%, la plateforme commence à clôturer vos positions à votre place, en commençant par celle qui perd le plus, jusqu’à ce que le niveau de marge repasse au-dessus de 50%. Un avertissement est d’abord émis à 80%, l’appel de marge (margin call), si le marché évolue assez lentement pour le permettre. Le calculateur d’appel de marge et de stop out montre où se situent ces deux seuils pour votre compte.

Comment un solde passe sous zéro

Un stop out clôture les positions au prochain prix proposé par le marché. En temps normal, ce prix est proche du niveau de 50%. Lors d’un gap, ce n’est pas le cas.

Les prix peuvent faire un bond pendant le week-end, autour d’annonces importantes, ou à la réouverture d’un marché. Si le premier prix disponible dépasse déjà largement ce que votre compte pouvait encaisser, la position est clôturée à ce prix, et la perte peut dépasser l’argent présent sur le compte. Le solde devient alors négatif.

Protection contre le solde négatif

XBTFX peut remettre un solde négatif à zéro, afin que vous ne deviez pas plus que ce que vous avez déposé sur le compte qui a subi la perte. C’est la protection contre le solde négatif. Elle est décrite à la section 20 des Conditions d’utilisation, et quelques points méritent d’être connus avant de compter dessus.

Elle est discrétionnaire, pas automatique. Chaque solde négatif est examiné, et XBTFX décide de l’appliquer ou non. L’examen prend généralement jusqu’à 30 jours calendaires, davantage dans les cas complexes. Le résultat vous est communiqué par e-mail, dans la plateforme ou sur un relevé.

Elle est prévue pour des mouvements de marché normaux. Les Conditions énumèrent les cas où elle ne s’applique pas :

• des conditions de marché exceptionnelles, comme une volatilité extrême, des gaps de prix importants, un marché sans liquidité ou une suspension des cotations
• des événements indépendants de la volonté de XBTFX qui empêchent la clôture normale des positions
• une marge qui n’a pas pu être couverte parce que le marché a évolué plus vite que le système ne pouvait réagir
• un trading que XBTFX juge abusif, ou conçu pour profiter de la protection elle-même

Elle porte sur l’ensemble de votre situation, pas sur un seul compte. Les soldes de tous vos comptes, ainsi que des comptes que XBTFX considère comme liés à vous, sont pris en compte. Un déficit sur l’un peut être compensé par les fonds d’un autre. Cela vaut que les positions soient les vôtres ou qu’elles proviennent du copy trading, d’un PAMM ou d’un MAM.

Si elle n’est pas appliquée, le déficit est à votre charge. Vous restez redevable du solde négatif, et XBTFX peut prendre des mesures pour le recouvrer.

L’effet de levier avant les week-ends et les jours fériés

Selon la section 14 des Conditions, XBTFX peut réduire l’effet de levier d’un compte à 1:100 au maximum à partir de trois heures avant la fermeture du marché précédant un week-end ou un jour férié. Il faut alors plus de marge pour conserver les mêmes positions, ce qui fait baisser le niveau de marge. Cette mesure existe parce que c’est pendant les week-ends et les jours fériés que les gaps ont tendance à se produire.

Ce qui détermine jusqu’où cela va

Deux éléments déterminent à quel point un compte s’approche d’un stop out : la marge utilisée, et l’ampleur du mouvement du marché contre les positions ouvertes. Un gap agit sur le second, et la taille des positions ouvertes au moment où il se produit détermine la part du compte qu’il emporte. Les risques sont décrits en détail dans l’Avis de divulgation des risques.